2021年二季度猪肉供需形势进入非洲猪瘟以来的拐点，由2019年三季度开始的阶段性供给偏紧进入供给宽松状态，生猪和猪肉价格持续下跌，国庆后猪价触底短期反弹。受6月份猪价快速跌至低位、行业进入全面亏损影响，7月份开始能繁母猪产能开始调减，但降幅较温和。前三季度猪肉产量显著增长，四季度猪肉产量仍将惯性增加。能繁母猪存栏保持较高水平预示未来10个月商品猪供给仍将保持明显增加趋势，猪肉供给将比较充裕。尽管元旦和春节将会带动猪价季节性上涨，但猪价低迷状态或将持续至2022年上半年。

　　生猪和猪肉价格跌速和跌幅超以往周期

　　前三季度生猪和猪肉价格均显著下跌。2021年生猪价格下跌走势与2019年三季度生猪价格上涨走势类似，呈现涨快跌快的特征。生猪和猪肉价格2019年四季度一直到2021年一季度均保持高位价格水平，2月份开始回落，二季度跌速加快，6月底和10月初连创2019年下半年以来猪价低位。2021年前三季度生猪均价22元/公斤，同比跌37%，猪肉均价35.60元，同比跌33.7%。其中，生猪价格从1月份35.80元/公斤跌至9月份13.46元/公斤，猪肉价格从53.63元/公斤跌至23.24元/公斤，部分地区生猪价格在9月底10月初甚至跌破10元/公斤，猪肉价格在6月底和10月初跌破20元/公斤，甚至仅16元/公斤上下。9月份以后猪价快速下跌创年内新低，加之仔猪供给量明显增长，部分养殖户仔猪补栏积极性三季度中后期明显下降，仔猪月均价从1月份89.19元/公斤跌至9月份30.47元/公斤，9月部分地区仔猪市场出现烂市现象，出现超低价出售、弃养等现象，部分仔猪用于烤乳猪，仔猪价格仅50〜100元/头。从前三季度生猪养殖盈利水平来看，自繁自养平均盈利仍然有500元上下的盈利，外购仔猪养殖户亏损在700元左右。6月份自繁自养开始亏损代表整个生猪养殖业进入全面亏损，9月份自繁自养120公斤肥猪亏损达到每头600元上下，亏损速度和幅度超过以往周期。二季度中后期开始部分养殖企业出现较大亏损，出现毁约以及限贷、抽贷等情况。

　　6月底和10月初生猪和猪肉价格触底反弹且回升幅度较大。6月底猪价跌至13.76元/公斤后触底反弹，7月第4周反弹至15.93元/公斤后再次持续回落，10月第1周生猪和猪肉价格分别降至11.54元/公斤和21.05元/公斤的低位后开始反弹，10月第3周涨至13.40元/公斤，猪肉价格回升至22.58元/公斤，同比分别下跌57.7%和55.3%。猪价回升主要原因一是猪价跌至低位后市场具有反弹需求。国庆后猪价跌至低位，部分地区跌至10元/公斤以下，在市场机制下猪价具有一定的反弹需求;二是冻猪肉收储提振。10月10日收储3万吨中央储备肉，同时多地也开始地方冻猪肉收储，对市场心理预期和猪价起到了明显的提振作用;三是猪价较低刺激消费回暖。北方猪肉消费增加明显，南方四川、湖北等地灌腊肠现象增多，市场大肥猪需求旺盛带动大猪价格高于标猪。9月底大猪存栏已经明显下降，导致大猪供应有限，大猪价格高于标猪1元/公斤上下，主要原因是腊肉制作提升了大猪的需求;四是猪价回暖再次带动养殖户压栏。受猪价加快上涨影响，养殖端看涨后期惜售情绪浓厚，生猪出栏积极性下降，导致短时间内市场供应收紧。多因素叠加助推猪价持续上涨。两次猪价反弹共同点分别是猪价超跌、冻猪肉收储提振以及短期消费支撑和提振，不同点是国庆后消费提振空间高于6月底、大猪存栏比重明显下降，因此第二次猪价反弹速度和时间均高于上次，后期消费的短期变动将影响反弹时间和空间。

　　供给显著增加以及消费低迷是猪价下跌的主因

　　猪肉产量显著增加是生猪价格下跌的主因。根据统计局数据，前三季度，猪肉产量增长38%。生猪出栏达到49193万头，同比增长35.9%。生猪存栏43764万头，同比增长18.2%，其中能繁殖母猪存栏4459万头，增长16.7%，较6月份的4564万头下降105万头。从规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量来看，1—9月份累计同比增加60.7%，其中5月份开始屠宰量均高于1月份，6月份开始均在2100万头以上，8月份和9月份同比增幅均超过95%。

　　节日提振效应偏弱导致消费不及预期，进口和国产冻肉高库存加大跌幅。受上年四季度至今年2月份冻品流通受阻影响，大量冻品3月份开始出库冲击鲜品市场，上年四季度积压冻品预计在100万吨左右。2021年1〜9月份猪肉进口314万吨，同比仅下降4.3%，尽管从4月份开始猪肉月进口量开始环比下降，但直到8月份才降至30万吨以下。同时，二季度部分屠宰企业趁低价鲜转冻。三季度一般都是冻品出库的高峰期，但猪价未出现季节性上涨反而一直走跌，8月底开始冻品市场出现崩盘现象，加重了猪肉供给阶段性过剩的局面。同时，由于禽肉消费替代以及禽肉价格下跌等因素，也替代一部分猪肉消费。三季度由于新冠疫情等因素影响，淡旺季间过渡不明显，重大节日消费提振效应未明显显现，前三季度猪肉消费整体呈现疲软状态。

　　生猪出栏活重明显增加。前三季度生猪出栏活重处于历史最高水平，平均超过133公斤，6月份达到136公斤以上，创历史最高水平，7月份开始逐渐下降。但由于仍然有部分养殖户对后期市场存在期望以及猪价越低越推迟出栏等因素影响，压栏大猪直到9月底才逐渐被市场消化。

　　四季度猪肉供给依然充裕，猪价或低位震荡

　　生猪产能惯性增加，四季度生猪出栏量预计创全年最高水平。根据统计局公布数据，一至三季度生猪出栏量分别同比增加30.6%、38.6%和39.4%，预计四季度出栏量将高于前三季度的季度出栏量;一至二季度猪肉产量分别增加31.9%、40.2%和43.1%，全年猪肉产量预计在5400万吨以上。从猪肉进口来看，四季度预计月进口量维持在20万吨上下，全年猪肉进口或在360万吨左右。从猪肉供给量来看，一至三季度分别同比增加31%、36%和34%，四季度猪价仍然存在明显的供给压力。四季度新生仔猪供应量呈现高位仍将会保持一段时间，预计出栏量增长趋势将会延续到2022年上半年。

　　能繁母猪产能将会继续调整。从7月份开始能繁母猪存栏连续3个月下降，且环比降幅呈现增大趋势。7月份后备母猪转商品猪以及母猪淘汰量增多，淘汰的主要是三元杂母猪以及落后产能的二元母猪，三元杂母猪占能繁母猪存栏比重或已经降至10%〜20%。北方地区母猪淘汰力度高于南方地区，东北地区淘汰力度较大，同时中小、散户高于规模养殖企业，规模养殖企业上半年仍处于产能释放阶段，在产能调减速度和规模上要小于散户和小型养殖户。一般情况下，亏损3个月以上后母猪淘汰力度会加大，预计4季度母猪淘汰率会增大，母猪存栏量仍有再降空间。

　　提质增效以稳产保供

　　为防止生猪生产和供应出现大的起落，在抓好生猪产能调减的同时，养殖户应该在政府主管部门生产和市场监测信息引导下，加快淘汰低产母猪，提升能繁猪效率，保障高效母猪产能，做好生产管理，降低生产成本，顺势出栏肥猪。同时，冬季属于重大动物疫病风险较高的时期，应做好生物安全措施，降低疫病风险，保障生产经营的稳定性。